【财富在线】外资集体看多，中国资产受青睐。

市场调整充分，长期趋势不改。

经历四浪回调后，A股迎来多重支撑信号：国家队真金白银入场托市，海外投行集体看好国内资产，叠加经济基本面稳步改善、科创产业持续突破，市场五浪修复行情正在酝酿。

政策、资金形成合力，短期情绪性调整不会改变A股长期向上的核心趋势。拉长周期来看，当下最大的投资风险，是盲目看空国内市场，错失国内产业升级带来的发展红利。

政策资金双托底，筑牢市场底部。

政策方面，监管层召开专项投资者座谈会，明确表态当前市场下跌属于短期波动，资本市场长期向好的基本面没有改变，同时落地多项稳市举措，通过引导长期资金入市、规范量化交易等方式稳定市场预期，贴合市场核心诉求。

资金端更是暖意十足，中国诚通、中国国新两大“国家队”平台于7月19日宣布，已大手笔增持中国股票资产，两家拟合计斥资600亿元入市；中国太保等保险巨头明确表态加大权益配置；上市公司密集发布业绩预增、回购与分红公告；私募基金掀起年内最大规模自购潮。一套稳市“组合拳”正为市场重新注入信心。

增量资金正源源不断进场，据中国基金报，7月13日至17日当周，股票型ETF整体净流入高达2035.92亿元，其中宽基ETF净流入1561.2亿元，单周净流入金额创下2025年4月以来的新高。与此同时，央行维持宽松货币基调，近期通过逆回购净投放5000亿元基础货币，历史规律表明，货币宽松周期下，市场调整后的修复动能往往更强。

经济基本面稳固，科创持续突破。

国内经济与科技产业的扎实基本面，是市场回暖的核心底气。产业数据持续亮眼，据国家统计局，上半年以人民币计价的集成电路出口额同比增长88.7%；今年1-5月电子行业利润增长103.9%，电子专用材料利润更是大幅增长665%，硬核产业增长势能强劲。

技术层面不断实现自主突破，华为持续引领国产算力升级，DeepSeekV4完成国产芯片全栈适配，Kimi K3以2.8万亿参数登顶全球最大开源模型，华为乾崑ADS5智驾系统更是开启物理AI全新发展阶段，国产算力、大模型赛道已然跻身全球第一梯队。

外资集体看多，中国资产受青睐。

海外资金也对中国资产价值形成一致认可，多家国际投行纷纷上调评级。据Wind消息，花旗将中国股票评级上调至“超配”，上调MSCI中国指数目标价至92美元，对应上行空间达31%；渣打、高盛持续维持超配评级，看好A股估值优势与AI产业主线的成长空间，摩根士丹利、瑞银等主流机构也纷纷看多后市，中国资产成为全球资金优选标的。

（图源：Wind）

回调属短期扰动，长周期机遇显现。

本轮市场调整并非基本面恶化导致，主要源于外部地缘冲突、韩国市场杠杆踩踏，以及前期板块快速上涨后的技术性回调，属于典型的情绪化杀跌，并未改变产业长期利好。

经过一轮充分调整，市场估值风险释放完毕，配置价值逐步凸显。AI科技变革属于康波周期级别的长线机遇，当前行业仍处于发展初期，后续或将持续迎来硬件“卖铲子”、超级应用落地等行情。

甄选优质标的，坚守长期价值。

调整过程中，不少具备核心技术的优质科技标的被错杀，迎来绝佳的中长期布局窗口。投资过程中需理性甄别，避开纯概念炒作、高估值泡沫标的，规避各类金融风险；切忌加杠杆、举债炒股，坚守长期投资思路。

当下政策托底、货币宽松、经济回暖、科技突破、外资流入五大力量形成共振。越是市场波动阶段，越要顺应国内经济发展大势，紧跟国家产业导向。穿越短期震荡，静待市场回暖，坚守优质赛道与核心资产，便能穿越短期市场波动，有望收获产业发展与时间复利的长期红利。

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