新冠降级为“乙类乙管”，美妆板块有望受益社交恢复

       12月26日，国家卫健委印发《关于对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”的总体方案》，2023年1月8日起，对新型冠状病毒感染从“乙类甲管 ”调整到实施“乙类乙管”，同时取消入境后全员核酸检测和集中隔离等措施。
放开速度超预期，叠加疫情感染高峰提前来临，消费场景修复有望加速，重视具备社交属性的美妆品类。此次疫情管控放开的速度与程度均超预期，叠加近期核心城市陆续进入感染高峰，我们判断消费复苏节奏有望加速。

美妆类目社交属性较强，参考海外市场经验，欧美等国在21H2防疫放松后美妆销售均出现反弹（欧莱雅北美地区21Q1-Q4与2019年同期比CAGR分别为-2%、1%、8%、8%；雅诗兰黛美洲地区21Q1-Q4与2019年同期比CAGR分别为-11%、-8%、1%、3%）。

品类端护肤、彩妆、香水等品类均呈现出良好恢复趋势。我们认为，随国内出行逐步恢复，美妆品类有望迎来复苏，头部美妆品牌商经历回调后兼具弹性与确定性，重点配置！

来源：国君化妆品