【财富在线】A股迎利好！这几点……速看

​11月首个交易日，A股以一场高开修复行情回应了周末密集释放的政策信号，截至发稿，三大指数集体走强，创业板指数领涨。盘面上，白酒、游戏、证券、数字货币等板块涨幅居前。

此外，科技板块也有所回暖，元件、PCB、半导体芯片等板块中的部分绩优股盘中也强势拉升。这一盘面表现，与当日及前一日落地的两项关键利好形成呼应。

利好一:金融监管部门一日内召开两个座谈会，稳市政策信号集中释放。

11月2日上午9时左右，中国人民银行、中国证监会召开会议，研究推动支持资本市场工具使用;同一天，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会还召集各大银行开会，研究优化股票回购增持再贷款政策，会议在央行举行。

据第一财经报道，业内分析人士对第一财经表示，如果能够给股市直接提供流动性，对当前A股将会有明显提振，对改善市场情绪、提振市场信心都会有很大帮助。

目前支持资本市场的货币政策工具，主要包括证券、基金、保险公司互换便利，以及股票回购增持专项再贷款。

后者于2024年10月设立，首期额度3000亿元，此后监管先后将贷款最长期限由1年延长至3年，自有资金出资比例由30%降至10%，2025年5月两项工具额度合并后总额度提升至8000亿元。

此次座谈会的指向，正是在前期市场持续调整的背景下，推动既有工具进一步落地扩面。

利好二:国有大行向两家央企各自新增千亿级回购增持贷款额度，“真金白银”加码。

据财联社、人民财讯等多家媒体报道，一家国有超大型银行近日计划向中国国新、中国诚通两家央企新增股票回购增持贷款额度，单家新增额度或可达到1000亿元;此次新增的再贷款额度规模，或将超过2024年该政策工具设立时该行向上述主体发放的首期额度。

中国国新和中国诚通是国有资本运营平台，其增持行为具有体量大、信号意义强的特征。在座谈会研究“优化”再贷款政策的同日，大行以千亿级额度实质性扩表，意味着政策工具正从制度设计层面走向增量资金落地，对市场预期的托底作用比单纯的会议表态更为直接。

在政策信号与资金安排同步发力的背景下，多家券商对当前A股位置的判断也趋于一致:短期不宜过度悲观，超跌修复的条件正在积累。具体来看:

申万宏源证券指出，调整延续后，A股超跌反弹的条件进一步强化，市场的长期和短期性价比均出现改善，超跌反弹可能随时触发，更有效的中期反弹行情可能在岁末年初出现。

招商证券预计，11月市场将在温和触底后迎来反弹，需要先守后攻，静待花开。当前市场的第一性原理是筹码压力，在筹码压力解决前，推荐通过红利、内需等方向进行防守。但市场快速调整之后，博弈反弹是高赔率交易，所以在筹码压力解决，右侧机会出现后，会出现明显的进攻机会。

国信证券指出，进入11月，海外货币环境边际缓和的概率上升，美元与美债收益率若见顶回落，将为新兴市场权益估值修复打开空间，外资风险偏好有望迎来边际改善。

国内稳增长与适度宽松的政策基调仍在延续，财政与货币协同发力，叠加资本市场基础制度不断完善，有助于夯实A股中期运行的流动性与信心底座。

此外，三季报披露收官后，业绩兑现度或将成为资金选股的核心锚，具备真实盈利支撑的结构性方向更易获得超额收益;市场或在震荡中逐步完成风格再平衡，超跌优质资产迎来修复契机。

方正证券的判断更为直接:进入11月后负面因素逐步缓解，风险偏好有望改善，市场将实现“攻守转换”，11月业绩进入空窗期后年底政策预期开始升温。

广发证券认为本轮调整的时间与空间已较为充分，前期调整越多的板块在反弹中弹性越大;野村东方国际证券则预计，在筹码交换和情绪修复完成后，A股有望迎来再配置机会。

综合来看，11月首个交易日的修复行情，并非孤立的技术性反弹。金融监管部门在同一天围绕资本市场工具连续召开两场会议，叠加国有大行以千亿级额度向国有资本运营平台注入回购增持弹药，政策端“稳预期”与“给增量”并举的意图较为清晰。

券商群体的共识亦指向同一方向:经过前期深度调整，A股估值已行至历史偏低区域，超跌反弹的触发条件在政策信号配合下进一步改善。

后续需要跟踪的是座谈会后具体支持政策的落地形式，以及稳市资金增量能否在交易层面形成持续的承接力量。

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