电信服务器大单落地，国产算力需求持续加强

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2024年3月8日，中国移动发布《2024 年 PC 服务器产品集中采购》中标候选人，本期采购约为 26.45 万台PC服务器， 22 个标包，本次仅公示标包6、9、11、12、13、14、16、20的中标候选人。

 1、预计中移动本次开标以鲲鹏服务器为主

预计本次公示8个标包（10.7万台服务器，超80亿元）候选人，预计鲲鹏相关标包9.3万台，占比超过85%。其中：

昆仑技术5个（3个第一，2个第二）

虹信软件5个（2个第一，2个第二，1个第三）

长江计算3个（1个第三，2个第四）

神州数码1个（第五）

中科可控1个（第三）

湘江鲲鹏1个（第六）。

2、运营商强化对昇腾服务器采购

①2023年8月，中国电信披露AI算力服务器（2023-2024年）中标候选人，预计总价超84亿元，预计昇腾服务器超27亿元，中标排序为：华鲲振宇、昆仑技术、烽火通信、宝德计算机、新华三、湘江鲲鹏、神州数码、黄河科技等8家厂商。

②2024年2月，中国移动披露《2023年至2024年新型智算中心（试验网）采购（标包12）》招标公告，预计总价24.74亿元，中标排序为：昆仑技术（40.96%）、华鲲振宇（30.08%）、烽火通信（20.48%）、神州数码（8.48%）。

3、信创持续深化、国产算力潜在需求强劲

2月19日，国务院国资委召开“AI赋能 产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，强调央企应积极布局和发展智能产业，加快建设一批智能算力中心。

我国“央国企”信创持续深化，根据国资委要求，央国企目标在2027年之前全面完成信息系统的信创国产化改造。预计智算中心建设中国产化占比将提升。

相关上市公司

①昇腾/鲲鹏服务器：高新发展、烽火通信、神州数码。

②华为散热/主板：飞荣达、英维克、深南电路、沪电股份。

③NV服务器：工业富联、浪潮信息、中科曙光、紫光股份、华勤技术。

风险提示：国产算力需求不及预期、市场竞争加剧、中美博弈加剧等。

来源：整理自国海证券公开研报（12）