【午盘研报】权重板块有分化，震荡调整释放短期风险

盘面解析

大盘进入调整   权重板块有分化    

德讯证顾观点：震荡调整释放短期风险

大盘震荡调整，创业板指领跌。细胞免疫治疗概念股开盘大涨，冠昊生物、中源协和、南京新百等涨停。煤炭、电力股震荡走强，晋控煤业、西昌电力、华银电力涨停。合成生物概念反复活跃，瑞丰高材、蔚蓝生物、鲁抗医药涨停。黄金概念震荡反弹，西部黄金涨停。总体上个股跌多涨少，全市场超4200只个股下跌。沪深两市半日成交额5466亿，较上个交易日缩量810亿。短期上涨出现后，必然会引发调整，这是因为短期获利盘兑现需求所致。近期突破中期压力位，有回踩确认的技术需要。

沪深300指数2024年的预估市盈率仅约11.7倍，不但低于长期平均，更远低于全球主要股市的市盈率。在提升上市公司质量与公司治理的相关政策出台时，A股的外资配比已降至相对低位。这说明许多高质量、现金流量充沛、有稳定分红能力的企业仍待被市场挖掘。养老金、保险资金、产业资本等长线资金均为“耐心资本”，是资本市场的“压舱石”。这类耐心资本有稳定的资金来源、明确的投资框架、较长的投资久期，能够真正改善市场投资者结构、稳定市场估值中枢。中长期来看，这类资本将成为未来资本市场的重要增量资金来源。当前大盘处在牛市环境中，市场做多情绪明显高于做空情绪。逆势趋势往往具有时间短，难延续的特点。风险释放的周期自然优于熊市结构的大盘。调整过程属于逆势行为，短期内的空头占优更利于低吸质优个股。（7）