【财富在线】AI浪潮刚刚启程，一场跨时代的产业变革正在发生

人工智能正在拉高全球智能生产力，强大的智能体系会重构各行各业。不管是底层基建还是各类应用，变革才刚刚启动，机会前所未有。AI不是一阵风口，而是一场海啸，行业远未见顶。

一、五大核心维度，看懂AI长周期产业底色

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当下AI正在驱动新一轮科技变革，市场普遍认为这是一轮跨度极长的产业升级浪潮，核心可以归纳为五个关键维度：康波周期、超级智力、主权AI、国产替代、浪潮初期。

（图源：甲子光年智库公开行业报告）

从康波周期视角来看，本轮AI变革级别极高，或属于第四次科技革命范畴。相比三十年前的IT互联网时代，本次技术变革的渗透广度、产业深度都更强，和往年消费轮动、短期题材行情完全不在一个维度，是跨越数年的产业级变革。

其次是超级智力的技术突破。依托海量数据、超高算力与持续迭代的算法模型，AI智能能力持续进化，早已突破传统人力的局限。未来将逐步落地各行各业，对生产、服务、产业模式进行全方位改造，技术迭代空间巨大。

在全球格局下，主权AI的重要性愈发凸显。前沿科技没有国界，但技术话语权牢牢掌握在国家手中。全球科技竞争日趋激烈，谁能率先完善AI技术体系、搭建产业生态，谁就能在未来科技格局中占据优势，国内AI产业也在这一背景下稳步崛起。

随之而来的，是全产业链的国产替代进程持续推进。无论是高端算力芯片、基础大模型，还是商业航天等前沿科技领域，自主可控的技术布局都在加速落地，既是产业升级的必然方向，也是科技安全、全球技术话语权的重要保障。

最后从发展阶段看，行业仍处于浪潮初期。回顾历史，过去三十年IT互联网浪潮，先后经历硬件基建、互联网平台、移动应用多轮发展，即便中途多次出现市场波动，长期向上的产业趋势从未改变，持续孕育出新业态、新企业。

对标来看，本轮AI同样具备长周期成长属性，行业普遍看好未来十年的产业向上趋势。目前整体仍处于底层算力、硬件基建的起步阶段，后续AI场景应用、生态落地还有巨大成长空间。产业发展过程中难免出现阶段性调整，但技术革新、产业升级的长期大方向，已经愈发清晰。

二、需求与资本共振，全球AI景气持续落地

国内AI产业的真实需求正在迎来爆发式增长。据中国新闻网，国家数据局披露，2024年初，中国日均Token(词元)调用量为1000亿；至2025年底，跃升至100万亿；今年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。

全球资本市场瞩目的美股科技巨头财报季于7月下旬正式拉开帷幕。据上海证券报，Alphabet第二季度营收、盈利表现均好于预期。谷歌大幅上调了全年资本支出预期到1950亿美元至2050亿美元。

据澎湃新闻消息，英特尔第二季度营收达到161亿美元，同比增长25%，同比增速创2011年第三季度以来新高。从财报数据看，AI相关业务已成为英特尔增长的绝对引擎。

财报显示，包括数据中心芯片在内的AI驱动业务营收同比增长超过70%，贡献了总营收的近七成。英特尔预计将进一步提升资本开支以满足下游算力投资带来的CPU强需求。

不止科技硬件企业，根据国际金融报消息，全球资管龙头黑石最新业绩也大幅超预期，AI相关投资布局成为其重要增长助力。整体来看，无论国内落地需求，还是海外企业的业绩、资本开支动向，都能看出AI产业的景气度在持续兑现。

三、大国博弈加剧，国产AI迎来突破窗口

AI产业的底层逻辑很清晰：算力是AI的核心支撑，而电力又是算力的根本保障，简单来说就是电力输入、智能产出。美国并不缺发电能力和能源储备，其AI发展的核心短板，主要集中在电网承载与调配能力上。

在大模型发展路线上，中美呈现出明显差异，美国主打闭源体系，国内则以开源生态为主。随着AI深度绑定舆论传播、信息安全等领域，技术和内容都将具备鲜明国界，未来有望逐步形成美式、中式两套独立的大模型体系。

这也意味着AI早已不只是技术赛道，而是大国博弈下的主权AI战略竞争领域。当前美国持续封锁高端GPU与先进大模型技术，全球AI市场大概率走向分化，也为国内AI全产业链国产替代创造了绝佳机遇。

近期多位海外行业大佬也认可国内AI的发展潜力。据澎湃新闻，7月25日黄仁勋在外媒采访中谈及中美AI竞争。他表示，杰出的人才总会找到出色的答案，而中国注定会产出卓越的AI技术，应当继续向他们学习、与他们合作。

同日，马斯克在《经济学人》访谈中表示，未来某个时刻中国极有可能成为AI领导者，美国就算禁用中国模型也挡不住。

与此同时，国产算力正迎来实质性突破。据中国证券报，国海证券计算机行业首席分析师表示，2026年是基于国产供应链的国产AI芯片放量元年，今年下半年有望看到新一代高性能AI芯片投向市场，甚至规模化出货。我国国产算力有望在超节点时代加速追赶全球先进水平。

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