【财富在线】节前关键周，如何把握市场节奏？这几点……

本周(9月14日至9月18日)，A股三大指数整体呈现震荡修复走势。截至周五收盘，上证指数累计上涨0.61%，深证成指累计上涨1.26%，创业板指累计上涨1.52%，科创50以6.39%的单周涨幅领跑各大宽基指数。

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板块层面，科技赛道领涨两市，先进封装、存储芯片两大半导体细分概念涨幅居前，光刻机等板块联动走强。

图源:同花顺

资金面上，电子板块本周以547.19亿元的净主动买入额高居31个申万一级行业首位，半导体以389.61亿元占据电子、通信两行业合计净额的六成以上，充分说明主力资金正在加速向科技核心赛道集结。

周五市场情绪进一步修复，成交额一举站上2万亿元，较周四增量2565亿元，做多意愿明显回升。

一、政策催化密集落地，科技仍是当下行情主线

当前市场已进入多重利好共振的关键窗口。美联储9月议息会议加息靴子落地，9月最大的宏观悬念消除，市场进入风险偏好修复窗口。

华西证券研报指出，当前市场或已充分消化本次加息利空，市场宏观不确定性减弱，为A股打开修复空间，压制市场风险偏好的外部因素改善，为金秋市场估值修复、情绪回暖提供关键支撑。

与此同时，国内政策端持续发力，“十五五”规划将“全国一体化算力网”列入国家级重大工程项目，电子信息制造业发展“十五五”规划明确提出加强算力、存力、运力、电力等要素协同和融合创新。

在海外扰动减弱、国内政策持续加码的背景下，科技赛道的高景气逻辑正在被市场重新定价，科技依然是当下行情较景气的主线方向。

二、节前最后一周，节奏的关键窗口

当下正值中秋国庆双节前夕，市场或呈现典型的节前特征——短线资金存在惯性收敛和兑现需求，但这并不意味着主力资金的离场。

方正证券梳理了近十年(2015年至2024年)国庆假期前后A股市场的表现情况。总体来看，A股确实存在较为显著的“日历效应”，多数年份中，市场在国庆假期后的表现不错，各大宽基指数上涨概率较高。

方正证券统计显示，上证指数在国庆假期前1个交易日、前5个交易日的收益率中位数分别为+0.06%、-1.45%，假期后1个交易日、后5个交易日分别为+0.72%、+1.41%。创业板指数在国庆假期前1个交易日、前5个交易日的收益率中位数分别为+0.56%、+0.47%，假期后1个交易日、后5个交易日分别为+0.59%、+2.61%。

节前资金兑现之后，主力往往会进行高低切换。与此同时，节后避险资金将出现回流，叠加10月三季报业绩披露窗口的开启，市场有望涌现一波投资热潮。因此，节前最后一周节奏很关键。

三、算电协同与AI算力的行业亮点

在众多科技细分方向中，我们重点看好算电协同和AI算力两大核心赛道。

一是近期行情筑底反弹，科技充当领涨先锋，延续自9.24以来科技主线行情趋势。二是近期科技板块中的智能基础底座——算力相关方向表现活跃，备受资金、政策等支持。具体来看:

AI算力行业有以下亮点:

1、十五五规划将“全国一体化算力网”列入国家级六大基础设施，7月15日七部委联合发布《2026-2028年全国算力基础设施建设行动方案》，引导新建政务、央企智算中心提升国产算力硬件采购比例，国产算力设备最高可申领30%采购补贴。

2、2026年2月6日工业和信息化部办公厅印发《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，区域、行业节点分别面向算力需求旺盛的地区、重点行业，建设算力供需对接体系机制，实现不同区域、主体、架构的算力资源标准化互联和高效流动应用，提升整体算力水平。

3、工信部统计，截至今年6月底，中国智能算力规模达218.5万P，三个月增长30.5万P;全国算力设施整体上架率从2023年底的66%上升至71.4%。同时，中国信通院数据显示，2026年一季度，国内AI算力需求同比暴涨417%，但供给增速只有128%。

4、机构测算，十五五期间全国一体化算力网规划投资体量巨大，2026年国内AI基础设施市场规模有望突破3500亿元，同比增速48.6%，赛道中长期成长空间充足，相关上市公司有望迎来高速增长。

算电协同行业有以下亮点:

1、2026年政府工作报告将算电协同列入国家级新基建重点工程，纳入十五五新质生产力核心落地清单;当AI算力对电力的索取进入指数级增长的轨道，将便宜、绿色的电力与澎湃的算力撮合到一起，成为必然的战略选择。这便是“算电协同”诞生的背景。

2、供需双向紧缺共振，AI大模型、万卡智算集群落地推高算力用电刚性需求，算力耗电年均增速超39%，多地高功率智算项目面临电力配套瓶颈。

3、2025年国内算电协同核心市场规模突破1200亿元，机构测算2030年全球算电协同市场规模突破3100亿美元，国内核心市场扩容至1万亿元以上，AI智算中心、东数西算枢纽基地、新型电力系统、边缘算力场站构成四大增长支柱。

4、依托八大东数西算算力枢纽，十五五全产业链累计规划总投资超8.7万亿元，特高压配套、配网智能化改造持续打开中长期成长空间。

以上两大方向均具备扎实的政策支撑、广阔的产业空间和持续的成长动力，产业景气度持续上行。

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本文仅整理公开行业信息，不构成投资建议;数据已核实，分析为主观判断或存偏差，请投资者独立决策，勿以此为唯一依据;股市有风险，投资需谨慎。

以上观点由投顾服务部提供，投资顾问:常建武，登记编号:A1050619080001。

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